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英國FCA擬取消賣空者身份公開披露，放寬規範以活絡市場

2025/10/29　07:56

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，英國監管機構提議取消對賣空者身份的公開披露。這是其試圖鼓勵市場活動的舉措之一。

根據英國金融行為監管局(Financial Conduct Authority)週二發布的徵詢文件，根據新制度，超過0.2%申報門檻的單筆賣空部位將被匯總並隱去姓名。

金融行為監管局表示，正就此徵求意見，並指出「賣空在支持價格形成、提供流動性以及促進風險管理方面可以發揮重要作用」。

賣空者借入證券並賣出，押注未來能以更低價格買回。英國、法國和德國等市場目前都會公開披露超過特定門檻的單筆賣空部位。

目前，任何一家機構的淨賣空部位若達到英國上市公司流通股的0.5%或以上，則需公開披露。

金融行為監管局市場執行董事Simon Walls表示，匯總後的淨賣空部位以及簡化的申報流程將提升並簡化英國的賣空制度。他指出，這些變化將在確保市場獲得必要透明度的同時，減輕資本市場參與者的負擔。

大多數賣空行為由對沖基金和機構投資者進行，用以為其投資提供緩衝或押注股價上漲過度。還有所謂的「激進型做空者」(Activist Shorts)，也就是透過研究來尋找他們認為存在業務或會計問題的目標公司，並公開發表觀點。

全球律師事務所偉凱的合夥人Patrick Sarch表示，許多投資者並不介意被披露身份，甚至更傾向於如此。真正受到影響的將是發行方，他們將更難了解是誰在做空其股票，以及這些部位是集中持有還是分散於多個投資者中。

金融行為監管局正就上述擬議規則徵求意見，截止日期為12月16日。

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