【財訊快報／陳孟朔】國際油價上週五早盤延續前一日因制裁消息帶動的漲勢，但尾盤轉弱終場翻空收小黑，因市場對美方落實對俄兩大石油公司制裁的決心與嚴厲程度存疑。

布蘭特12月期油收報每桶65.94美元、微跌0.1%；紐約12月期油收報61.50美元、跌0.5%。即使日線走弱，在24日這一週，兩大期油各大漲7.6%和6.9%同現四週首紅。

交易員指出，若制裁執行出現彈性或豁免，供應收縮幅度恐不如先前預期，壓抑追價動能。不過，名目價格在週線大幅上揚後，仍反映地緣風險溢價攀升，以及對後續供應調整的敏感度提高。

供應面上，相關措施鎖定俄羅斯龍頭石油企業，短期已促使部分中國國營石油企業暫停採購、印度煉油廠亦準備縮減進口，亞太需求流向受測。中期而言，若亞洲買家持續退場，俄油改道與折價幅度可能加大，油輪航程延長也將推升運輸與時間成本。

產能調節方面，產油國釋出「缺口可補」訊號，表示如市場出現短缺，將視情況提高供給，對沖制裁引發的供應擾動。另一方面，歐英近期加碼限制措施並擴大名單，對部分貿易中介環節形成額外壓力，提升合規成本與貿易摩擦風險。

展望未來一週，焦點落在川普與習近平的會晤是否為貿易與能源議題降溫；若談判釋出正面訊號、或制裁細節出現執行彈性，油價可能維持高位震盪；反之，若供應受限落實且亞洲需求替代遲緩，油市將面臨「現貨偏緊、遠月跟漲」的結構性上行風險。