【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，融資融券保證金這項旨在限制對高估值股票投資的規定，正成為中國股市面臨的又一個挑戰，而這正值中美貿易緊張局勢再次升級，本月導致股市漲勢突然停滯。

陸股自2016年以來就存在這條規定，禁止投資者將靜態本益比超過300倍的股票作為保證標的進行融資融券，不管是對同一家公司的股票還是其他公司的股票。

金融媒體匯編的數據顯示，受人工智慧AI熱潮推動股市上漲，目前超過這一本益比門檻的內地上市公司數量年比值大增約30%，達到236家。其中約四分之一屬於科技板類股，包括晶片設計公司寒武紀和華虹半導體。

儘管該規則旨在抑制對高價股票的冒險押注，但它卻助長了AI、半導體和稀土等本已波動劇烈類股的急劇走勢。追逐快速趨勢的投資者面臨更多不確定性，因為獲取融資的管道可能很快就會消失。在脆弱市場中這種不穩定性可能引發更嚴重拋售，並削弱投資者信心。基準的滬深300指數截至9月連續上漲五個月，但本月已下跌1%。

中國光大證券國際策略分析師Kenny Ng表示，在強勁上漲之後，科技股和其他高估值股票可能被高估，因此最好等待明顯回調後再考慮這些股票。