【財訊快報／陳孟朔】藍色巨人IBM(美股代碼IBM)週三盤後公布的第三季財報優於預期，且上調全年財測，但Red Hat成長放緩惹憂，IBM股價盤後急挫逾6%。盤後最新報價為268,90元，大跌18.61元或6.47%，該股常態交易期間收高1.94%，截至週三，今年來漲了30.79%。

第三季期間，IBM營收163.3億美元、年增9%，優於市場預期的160.9億美元；調整後每股盈餘(EPS)為2.65美元亦高於預估2.45美元。公司同步上修全年營收成長(依固定匯率)至「5%以上」，並預期全年自由現金流達140億美元。

業務結構方面，軟體收入約72.1億美元、年增10%；混合雲(含Red Hat)年增14%，較上季放緩且低於市場原估16%；交易處理軟體年減1%。諮詢業務營收53.2億美元、年增3.3%，優於預期，顯示AI相關大型轉型專案持續落地。基礎建設部門受新一代大型主機z17拉動，營收36億美元、年增17%。

管理層表示，全球客戶持續以AI提升效率並創造可量化價值；公司披露AI相關帳面收入超過95億美元，較上一季增加約20億美元，其中約八成來自諮詢、兩成來自軟體(不含大型主機銷售)。財務長提到，AI專案自訂單轉化為營收的速度改善，帶動諮詢進入「轉捩點」。

獲利體質方面，公司由虧轉盈，淨利17.4億美元(去年同期因退休金費用一次性認列致虧損3.3億美元)。董事會核准每股1.68美元季度股利。年初至今股價累漲約31%，反映市場對軟體與AI敘事的定價，但本次對Red Hat成長鈍化的擔憂引發獲利了結。

市場關注重點在Red Hat訂閱與OpenShift擴張節奏能否重回雙位數高段外，AI專案由PoC轉商用的認列曲線是否延續，帶動諮詢毛利改善。