【財訊快報／記者劉居全報導】日系外資在最新出爐的報告中表示，富世達( 6805 )預計於11月初公布2025年第三季財報，預估第三季營收優於市場預期，主要受到伺服器事業推動；決定調高目標價由原先的1,115元調高至1,666元，重申「買進」評等。

日系外資預估2025-2027年每股盈餘(EPS)的年複合成長率（CAGR）將達50.5%，高於先前預估的43.2%；主要成長動能來自伺服器事業的營收成長，而該部門具備更高毛利率貢獻效應，考量到2025-2027年伺服器營收持續上升(特別在GPU與ASIC市場具市佔提升潛力)，且2025年下半年進展預期優於預期，重申「買進」評等。

日系外資預估富世達第三季EPS約為9.76元(先前預估8.42元)，主要因為產品組合優化帶動毛利率優於預期。其中，伺服器營收佔比預期達54%（相較第二季的22%、第一季的16%），更遠高於市場共識。

日系外資預估第三季毛利率將季增至27%(先前預估為25.0%，第二季為24.1%），主要受伺服器營收比重上升帶動。此外，預估2025年伺服器營收貢獻將達33%(原先估22%)，大幅高於2024年的5%。

日系外資預估伺服器營收在2026年將占整體營收49%(先前估為37%)；基於更積極的營收與毛利、營業利益率假設，日系外資上修2025-2027年EPS預估14-27%，主要動能來自伺服器業務；調高目標價至1,666元，重申「買進」評等。