【財訊快報／陳孟朔】路透報導，英國央行(BOE)首席經濟學家皮爾(Huw Pill)近期在倫敦發表演說指出，通膨頑固風險升溫，決策者在降低借貸成本時應更審慎，避免過度或過快放鬆，易引發物價再度抬頭的副作用。

他表示，若經濟走勢大致符合英國央行現行預測，未來一年「進一步降息」依然在路徑上；但在通膨回落步伐偏慢、服務通膨與薪資動能仍具黏性之際，政策節奏必須謹慎拿捏，以維持對通膨預期的錨定。

皮爾強調，現階段的政策風險在於「降息幅度過大或速度過快」，此舉可能削弱對抗通膨的可信度，並再度推升需求面壓力。「認識到通膨壓力的頑固性正變得日益緊迫」，需防範金融條件過早寬鬆。

在傳導機制方面，他提到利率變動對家庭與企業融資成本的影響尚在滯後顯現，抵押貸款重定價與企業再融資的節點將陸續到來；因此，政策應留有觀察窗口，以免對經濟與物價形成「過度刺激—再收緊」的反覆循環。皮爾指出，後續決策仍取決於數據，包括核心通膨、薪資增長與服務價格走勢等關鍵指標；只要通膨回到明確下行軌道且中期風險受控，貨幣政策才有更大空間逐步正常化。