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AI軍備賽擴張，OpenAI簽博通和AMD大單，去單一供應商化重要訊號

2025/10/20　08:27

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，OpenAI與超微(美股代碼AMD)、博通(美股代碼AVGO)先後達成晶片採購合作，被視為AI基礎設施「去單一供應商化」的重要訊號。消息曝光後，AMD兩週內股價飆逾40%，最近一週再拿下甲骨文(美股代碼ORCL)大單推波助瀾；博通宣布與OpenAI的獨家合作後單日勁揚約10%，氣勢凌厲。

雖然輝達仍是AI加速運算的「巨無霸」，在相關市場約占95%的份額，但隨著算力需求爆發、交期與成本成為關鍵變數，產業正為更多參與者留出成長空間。資金正快速追逐替代與備援路徑，帶動AMD、博通等次主流供應鏈獲得更高能見度。

法人解讀，OpenAI不可能單靠輝達供應，為滿足龐大且即時的算力需求，必須與更多廠商簽下長約與保量協議。這一波「多供應商」策略，正複製過去數年驅動輝達上行的敘事，並外溢至記憶體、網通與封裝協力體系。

不過，市場也對「AI熱」的可持續性保持警戒。OpenAI屬私募公司，外界難以精準評估其資金槓桿與合約承諾的兌現能力；若未來資金鏈與現金流與大手筆採購節奏不匹配，相關上游廠商可能同受影響，成為投資人需評估的系統性風險。

就產業結構觀察，博通在高階網通與客製ASIC深耕多年，AMD憑數據中心GPU與平台化軟硬整合快速拉近差距；輝達則以生態與軟體護城河維持領先。當前階段的「群雄並進」，有助客戶降低單點依賴、提升議價與供應韌性。

市場人士表示，OpenAI攜手多家半導體龍頭，凸顯AI軍備競賽仍在加速。只要需求持續高於供給、雲端資本開支未見明顯降溫，AMD與博通等競逐者將持續受惠；同時，市場也將緊盯合約落地、產能釋放與資金強度，以評估這波去集中化趨勢的延續力道。

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