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標普調降法國信評至A+，展望調升穩定，債務在GDP占比升至121%

2025/10/20　07:22

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，國際信評機構--標普全球將法國主權評級自AA-/A-1+降至A+/A-1，並將評級展望由負面調升為穩定。評等機構指出，在缺乏更大幅度的財政緊縮措施下，法國的預算整合進度將慢於原先預期，政策不確定性也可能拖累投資活動與民間消費，使經濟增長承壓。

標普預估，法國公共債務占國內生產毛額(GDP)比重將由2024年底的112%攀升至2028年底的121%，凸顯債務負擔持續上行。展望由負面轉為穩定，反映一體兩面，一方面是政府債務上升、跨黨派對財政整頓共識不足；另一方面，仍考量到法國經濟體量與信用實力。

標普同時強調，年底前若能順利通過年度預算，市場將更清楚政府如何管理債務路徑；反之，若財政法案再遇阻，將加深對中期赤字與融資成本的擔憂。在2027年總統大選前，公共財政變數仍高，為評級風險增添不確定性溢價。

政治面上，新任總理勒科爾尼(SEbastien Lecornu)近日於國會闖關，兩項不信任投票均未過關，為新內閣爭取喘息並換得遞交2026年預算的時間窗口；但在國會高度分裂的格局下，預算審議仍將是一場「持久戰」。

市場人士表示，評級降檔加上中期債務上行軌跡，意味法國主權利差與融資成本可能維持偏高、對企業與家庭信貸條件形成間接緊縮；若預算法案推進受阻或赤字路徑惡化，相關風險溢價恐再度抬頭，進一步壓抑投資與消費動能。

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