【財訊快報／記者劉居全報導】台積電( 2330 )昨(16)日法說會報喜，外資在新出爐的報告中都維持原先正面看法，多家外資調高目標價，介於1660～2050元。

美系外資表示，台積電第三季毛利率與第四季展望皆優於預期，台積電對AI展望的語氣明顯較上季更樂觀，並提到AI詞元（token）運算需求量「每三個月呈指數級成長」，估AI營收長期年複合成長率(CAGR)44～46%，不排除還會上修。

台積電正全力提升CoWoS先進封裝產能，以縮小供需缺口。美系外資預估CoWoS需求成長將更具持續性且更多元化，將不僅限AI領域，同時擴展至非AI應用。預估2025～2027年CoWoS產能與出貨量的年複合成長率將分別為61%、54%。

美系外資將台積電2025～2027年獲利預估分別調升4.9%、6.9%、8.5%，目標價從1600元調高至1720元，維持「買進」評等。

日系外資維持「買進」評等，目標價由1250元調高至1660元；日系外資看好台積電多重獲利能力，2025年第三季業績及第四季財測都超乎預估，加上人工智慧(AI)的實力在廣度和深度上均有所增強，重申「買進」評等目標價調高至1660元。

另一家美系外資則將目標價自1588元調高至1688元，維持「加碼」評等；美系外資表示，台積電第三季財報表現超標，第四季展望優於預期，全年營收展望及資本支出低標調升，台積電形容AI需求「強勁到近乎瘋狂（insane）」，台積電正致力縮小AI晶片生產供需缺口。儘管中國大陸市場機會受限，AI半導體成長動能仍強，預估展望有機會調升。

美系外資預估台積電2026年晶圓售價有機會調漲3～5%，主要是因為iPhone將轉進2奈米製程、輝達（NVIDIA）Rubin晶片可能量產，根據供應鏈調查，決定將2027年底2奈米月產能預期調高至14萬片，帶動2026～2027年營收小幅增加，調高2027年獲利預估，幅度6%，同時調高目標價從1588元調高至1688元，維持「加碼」評等。