【財訊快報／劉敏夫】美國公債價格週四上揚，引領殖利率走低，因信貸擔憂令美國區域銀行股受挫，進一步鞏固了對聯準會降息的預期。

根據債券交易報價，2年期公債價格上揚，殖利率下跌7.30個基點，報3.4243%；5年期公債價格揚升，殖利率下滑6.93個基點，報3.5467%。

10年期公債價格上揚，殖利率滑落5.37個基點，報3.9745%的水準；30年期公債價格上漲，殖利率下滑4.10個基點，報4.5844%。

與近年來其他區域銀行動盪推動美國公債上漲的事件類似，投資者從股票轉向債券，因為週四Zions Bancorp NA和Western Alliance Bancorp這兩家銀行披露的問題貸款可能預示著一場危機正在擴大。

兩年期公債領漲美債，因相較於長期債券，該品種公債對聯準會政策利率的預期變化更為敏感。基準10年期公債殖利率12個月來首次收盤跌破4%。交易員已完全消化了聯準會年底前將降息50基點的預期。

Lord Abbett & Co投資組合經理Leah Traub表示，如果人們擔心這會影響區域銀行或非銀行金融部門，那麼對進一步降息的預期可能會升溫。

Western Alliance還受到汽車零組件供應商First Brands Group破產的影響，大型銀行近幾個月也因不良貸款而蒙受損失。上個月，次級汽車貸款機構Tricolor Holdings的破產導致摩根大通等銀行進行了資產減記。

美國公債此番突然上漲讓人想起過去兩年區域銀行動盪推動美債上漲的兩次事件。2023年3月，美國自2008年以來首度出現銀行倒閉，導致兩年期公債殖利率下跌逾一個百分點。2024年1月31日，紐約一家小型銀行的股價暴跌也引發了公債反彈。

Columbia Threadneedle Investments投資組合經理Ed Al-Hussainy表示，我們看到的是First Brands和Tricolor這兩個特殊事件的餘震。雖然不足以形成系統性影響，但足以在任何一天影響債券、股票和信貸市場。