【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國聯準會(Fed)主席鮑威爾(Jerome Powell)週二在費城舉行的全美商業經濟協會(NABE)年會上發表演說時釋出關鍵訊號，指出當銀行體系準備金「略高於充足水位」時，縮表將告一段落，時間框架落在未來數個月。此番談話被市場解讀為量化緊縮進入尾聲，有助緩解資金面壓力，降低重演2019年貨幣市場緊張的風險。

鮑威爾表示，目前正密切觀察多項指標以判定準備金水位，資產負債表仍是政策工具的一環；疫情後擴表高峰接近9兆美元，如今持有的國債與MBS仍逾6兆美元，終止縮表的步驟將採取審慎節奏，以守住金融穩定。

在利率政策方面，他重申決策將視數據與風險評估而定，但提到勞動市場「下行風險加劇」：招聘與裁員同時偏低，企業與家庭對就業機會的觀感持續轉弱，為9月降息25個基點的風險管理取向提供背書，也讓市場對後續再降息的定價升溫。

針對操作框架，鮑威爾強調向銀行準備金支付利息(IORB)機制運作良好，是維持對短端利率掌控的關鍵；若喪失支付利息的能力，將削弱政策傳導與金融穩定。Fed內部對「準備金多寡」仍有討論，但共識是以避免市場波動為首要。

他同時指出，關稅對物價的上行壓力已有跡象，且在政府停擺期間官方數據可能出現短缺，決策當局正加強追蹤民間高頻資料；若停擺延長，對研判通膨與就業走勢將更具挑戰。