【財訊快報／陳孟朔】今年以來，在弱勢美元與聯準會(Fed)降息預期支撐下，人民幣走勢整體呈「震盪偏強」，在岸人民幣(CNY)年內累升約2.5%。多家外資銀行普遍預估第四季延續區間盤整、上沿有望推進至7.0關口附近，若美元再度回落、風險情緒回暖，不排除短線「上看6字頭低端」的情境。

瑞銀最新預測，年底人民幣兌美元料位於7.1-7.2區間。該行認為，內需復甦節奏與關稅不確定性仍牽動匯價，但人民銀行仍保有政策寬鬆空間，未來幾季不排除再降息約20個基點；惟因結構性工具(含消費端貼息等)已先行加力，全面降息時點可能後移。

德意志銀行指出，中間價機制對市場預期管理仍具約束力，人民幣的「漸進式偏強」有助企業與出口商調整持有的美元存款結構。若即期匯價穩步推進至7.1甚至7.0附近，企業將加快結匯配置，人民幣強勢可望延續，但節奏仍取決於美元指數走勢與全球流動性。

花旗則認為，未來數月人民幣仍有上行空間，A股風險偏好回升與人民銀行自5月以來對匯率「更偏升值」的操作取向，均提供支持。配合外資回流與季底結匯需求，人民幣有望在7.0-7.2間維持高位震盪，視美元與利差變化尋求突破。

券商提到後續風險有四，一是中美關稅與談判節奏；二是聯準會後續降息路徑與美債實質利率；三是人民銀行中間價偏離度與跨境資金流；四是出口與股債市表現對結匯／購匯行為的影響。