【財訊快報／陳孟朔】摩根士丹利(大摩)發表最新報告，重申對亞洲金融股「加碼」的評級，認為該類股具備本幣獲利、穩定回報及高股息等特徵，加上聯準會(Fed)持續降息導致美元走弱，將使亞洲金融股更具吸引力，並有望繼續跑贏大市。

大摩指出，亞洲銀行股由本土需求帶動，股東回報率穩定，股息率高於歷史平均水準，在美元疲弱的全球大環境下吸引力進一步提升。該行預期，美元指數至明年底可能跌穿90大關，屆時日圓、人民幣、韓圜、新台幣與澳元將相對強勢，換算本幣後，亞洲金融股獲利動能有望維持領先。

就獲利前景來看，大摩分析亞洲前25大銀行，雖然每股盈餘(EPS)增長放緩，但未來三年加權平均本幣計算的年複合增長率仍可達6%。其中印度與日本銀行回報顯著提升，亞洲金融股的股息率亦持續優於大盤，估值並未過高，凸顯其投資價值。

大摩強調，亞洲金融股自疫情後五年已持續跑贏大市，展現出經濟韌性。惟印尼等市場存在區域性風險，因此選股策略上需謹慎。該行在亞洲(不含日本)精選名單中，納入ICICI銀行、三井住友金融集團(SMFG)、港交所(00388.HK)、Bajaj Finance、大華銀行(UOB)、新加坡交易所(SGX)、韓亞金融集團(Hana FG)、Suncorp集團、靜岡金融集團，以及寧波銀行等。

在香港市場方面，大摩認為本地銀行正面臨利率與信貸質素壓力，相對更青睞國際業務比重較高的銀行，維持對匯豐(00005.HK)及渣打(02888.HK)「加碼」評級；而對恆生銀行(00011.HK)及中銀香港(02388.HK)則維持「減持」。內銀股部分，大摩預期整體獲利可恢復至年增4%至6%，其中民生銀行(01988.HK)在資金與信貸成本下降下，有望迎來股本回報率回升與估值重估的機會。