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摩根大通稱，外資加碼日股或增加外匯對沖，恐引發日圓拋售

2025/9/24　10:49

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，摩根大通方面表示，外國投資人可能會提高購買日本股票的外匯對沖比率，進而引發日圓拋售。

Ikue Saito等摩根大通策略分析師在一份報告中寫道，過去幾個季度外國投資人持續大量買入日本股票，不過外匯對沖比率仍維持在10-20%左右的較低水準。這導致日股與美元/日圓之間的關聯性減弱。

不過，這份報告指出，考慮到近期漲勢，如果更多傳統中長期投資者重返對沖型日本股票基金，該比率可能會上升，這將是被忽視的日圓利空催化劑。

報告指出，一旦外匯對沖比率正常化上升1%，可能會觸發約3兆日圓的美元/日圓買盤，或推動美元/日圓上漲2.8日圓。

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摩根大通稱，外資加碼日股或增加外匯對沖，恐引發日圓拋售