【財訊快報／陳孟朔】《華爾街日報》報導，「黑天鵝基金」Universa Investments創辦人史匹茲納格爾(Mark Spitznagel)對美股前景發出強烈警告。他直言，當前市場氛圍與1929年華爾街大崩盤前夕高度相似，讓他對後市格外憂心。

他指出，如今的局勢更像1929年年初，當時美股正處於「咆哮的二十年代」最後的狂歡，股市在崩潰前仍快速飆漲。史匹茲納格爾認為，歷史或許正在重演，而市場正面臨潛在的劇烈轉折點。

他進一步警告，這次牛市的反轉可能會是1929年以來最嚴重的一次。主因在於聯邦政府長期大規模干預與救市，相當於「為了迅速撲滅森林火災而不斷堆積乾燥易燃物」，一旦觸發，後果恐將更加猛烈。

不過，他也強調，在最終「燃燒」之前，聯準會(Fed)減息等因素仍可能推動股市續創高峰。他預期標普500指數將相當快地觸及8,000點，意味著較當前水準仍有約20%的上漲空間。

Universa Investments以捕捉「黑天鵝」事件聞名，在雷曼兄弟破產及新冠疫情期間因市場暴跌獲得巨額回報。史匹茲納格爾本人亦多次提出市場風險警示，去年7月曾斷言股市將迎來「非常糟糕的事情」，但隨後標普500卻先漲逾23%，形成鮮明對比。

市場人士指出，史匹茲納格爾的觀點提醒投資人，即便在創新高氛圍中，股價估值已接近歷史巔峰，潛藏的系統性風險並未消失。投資人短期或仍可搭順風車，但越是逼近高位，越需要提高警覺，提防類似1929年的意外重演。