【財訊快報／記者張家瑋報導】歷經上半年庫存去化與需求疲弱的挑戰後，IC通路商文曄( 3036 )下半年在終端需求回溫、庫存水位回落至健康水準，第四季營運展望逐漸明朗，受惠於AI成長動能持續強勁，帶動資料中心、伺服器等需求暢旺，加上工業類及車用需求復甦，法人預估文曄第四季有望迎來營收與獲利雙重回升。

文曄第三季庫存水準已明顯下降，接近歷史平均水準，顯示通路端的去化進程已告一段落，隨著客戶拉貨動能回升，第四季營收有望季增，毛利率亦可望逐步回穩。尤其該公司積極布局AI伺服器、車用電子與工控等高階應用領域，第四季將有多款新品上市，預期可提升平均售價，並優化產品組合結構。

雖然整體市況尚未全面復甦，但預期文曄2025全年營收將可持穩，獲利表現亦優於同業，隨著AI、電動車等新興應用逐步放量，2026年有望成為文曄營運的成長拐點，第四季將是由庫存調整期邁向成長回升期的關鍵轉折。

此外，法人亦看好文曄與日電貿換股結盟效益，日電貿深耕台灣被動元件市場，而文曄Future旗下也有被動元件業務，主要為歐美客戶，雙方合作之下能夠使產品線更加完整，預期2026年整體綜效將逐季顯現。