【財訊快報／陳孟朔】高盛最新研究報告指出，儘管中國太陽能類股自7月初起因「反內捲」與上游價格調漲而上升，但目前市場對多晶矽的價格預期過高。數據顯示，國內多晶矽價格7至8月漲幅約40%，9月更有企業暗示將再度上調。然而，高盛認為在需求疲弱及一線企業快速降成本的背景下，市場假設的每公斤60元人民幣定價難以長久。

該行預期，多晶矽價格可能自當前水平再跌20%，回落至每公斤42元人民幣，而模組價格則有望維持每瓦特0.67元人民幣。高盛強調，市場普遍忽視一線企業成本下降的速度，若需求未能改善，企業勢必要依靠降價與壓縮成本爭奪市占率。

在個股方面，高盛將協鑫科技(03800.HK)目標價上調26%至1.2港元，主要基於其產能規模與獲利前景顯著改善，不過考慮到估值，評級仍維持「中性」。

至於行業配置，高盛更青睞膠膜、高效模組與顆粒矽相關企業，而對玻璃廠商則持審慎態度。該行維持福萊特玻璃(06865.HK)與信義光能(00968.HK)的「沽售」評級，目標價分別為6.6港元與1.9港元。

報告顯示，儘管上游報價短線有支撐，但在需求不振與結構性降成本之下，行業仍將面臨洗牌，投資人宜關注成本控制能力更強的龍頭企業。