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財政惡化與政治僵局成隱憂，穆迪下調波蘭展望至「負面」

2025/9/22　08:30

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，國際信評機構穆迪20日宣布，將波蘭的信評展望由「穩定」下調至「負面」，理由是該國財政與債務指標前景較先前預期大幅惡化，加上政府與總統對立導致政治僵局，恐拖累改革及歐盟資金吸收。

穆迪表示，波蘭經濟在內需與歐盟資金支持下仍具韌性，趨勢實質國內生產毛額(GDP)增速約3%，但財政支出壓力升高。政府8月已將2025年赤字預測上調，並承認即使到明年赤字降幅也僅有限，社會支出增加、債務利息成本及國防採購持續擴張，都使財政整頓困難。

波蘭財政部回應指出，若能進入可信的財政整合路徑、顯著放緩公共債務增速，展望有望回復至「穩定」。

這是本月第二家信評機構對波蘭示警。稍早，惠譽也將波蘭展望下調至「負面」，同樣點出赤字規模超預期與2027年前財政整合空間有限。

穆迪同時確認波蘭長期發行人評級與無擔保債務評級維持「A2」，並指出地緣政治風險仍高，包括俄烏戰爭帶來的不確定性，以及美國對歐洲安全承諾的減弱。不過，穆迪認為，波蘭的北約成員身份及國防能力大幅提升，對相關風險具一定緩衝。

市場人士表示，市場憂慮波蘭在高赤字、高支出與政治掣肘下，財政持續惡化恐衝擊投資信心，未來政策能否重回穩健路徑，將成投資人關注焦點。

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