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小摩私人銀行啟動減息部署，估美元1年內跌5%，看好台灣等新興市場

2025/9/10　15:43

【財訊快報／陳孟朔】摩根大通銀行(小摩)私人銀行宣布正式啟動美國減息策略部署，預期聯準會(Fed)將於下週展開「非衰退性降息循環」，未來一年累計降息幅度料達100個基點，並帶動美元在6至12個月內下跌3%至5%。

小摩指出，美國經濟下半年或有放緩，但消費者支出仍具韌性，企業投資尤其是人工智慧相關支出持續強勁，加上政策支持即將出台，美股基本面依然穩健，看好後市表現。

在資產配置上，小摩已上調對中國以外新興市場的評級，並將其新增為非美元資產首選之一，與非美發達市場股票及黃金並列。該行認為，亞洲貿易環境改善，台灣、印度與韓國估值與盈利能力兼具吸引力，預料三地將錄得雙位數企業盈利增長，且一向擅於將本地GDP增長有效轉化為股市回報。

在固定收益方面，小摩偏好投資級與企業混合債券以捕捉孳息，另建議配置低波動另類資產，包括宏觀對沖基金、基建及黃金，以分散風險並對沖潛在的經濟下行與通膨風險。

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小摩私人銀行啟動減息部署，估美元1年內跌5%，看好台灣等新興市場