【財訊快報／編輯部】期貨走勢，指數週二下跌54.95點，收在24016.78點，成交量4172.12億元。台指期下跌35點至23972點，逆價差為-44.78點。籌碼面部分，三大法人買超12.74億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1120口至938口，其中外資淨空單減少2369口至-24295口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少2040口至-416口。

美股昨日休市，今日台股震盪主要反映事件前的去風險操作與內資節奏，並非受美股牽動。盤勢主軸為「不確定性回吐」與「產品週期啟動」雙線並進。地緣風險方面，9/3閱兵若僅止於儀式，未伴隨海空域實兵演訓或長時段管制，則相關風險溢價將於事件落地後自然消退。量化與主動資金的風險參數回調，將帶動被動資金回補。另外，蘋果將於9/10發表新機，啟動新品週期。歷來高階機型占比提升與儲存容量上移，有望推升供應鏈ASP與稼動率。資金主線將由「事件噪音」回歸至「產品與現金流」，短線由光學與組裝領漲，後續擴散至先進封裝與測試，最終帶動機構件與配件補漲。總體經濟方面，若利率預期不再上行、油價未持續創高、亞幣波動收斂，則可對沖前段情緒性回撤。產業面上，AI伺服器擴產、先進封裝產能爬坡與高速記憶體拉貨延續，與下半年手機與PC換機形成雙循環，評價修復將回歸至出貨、接單與現金轉換效率的驗證。

選擇權分析，選擇權未平倉量部分，09月W1大量區買權OI落在24300點，賣權最大OI落在24000點；月買權最大OI落在25000點，月賣權最大OI落在13800點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.03上升至1.06。VIX指數上升0.15至21.39。外資台指期買權淨金額0.22億元；賣權淨金額-0.21億元。整體選擇權籌碼面中性。