財訊快報

新聞＞大中華

穆迪示警電商惡性競爭，阿里、京東、美團公司信用評級承壓

2025/9/2　08:09

【財訊快報／陳孟朔】國際評級機構穆迪發表最新報告指出，中國線上零售與外送行業競爭日益激烈，短期內對阿里巴巴(09988.HK)、京東(09618.HK)與美團(03690.HK)等受評電商平台的信用狀況構成負面影響。

穆迪分析，第二季期間，中國電商平台為鞏固市占率投入高昂行銷費用，導致獲利能力遭到拖累。不過，憑藉龐大營運規模與穩健財務結構，這些公司仍具備一定的信用緩衝空間。

展望未來，穆迪預期，隨著政府推動「反內捲」措施，電商與外送產業的競爭格局有望逐步理順，避免長期陷入削價爭奪市場的惡性循環。

此外，穆迪強調，上述企業若能延續審慎的財務政策，將有助於在擴大市場份額與維持信用質素之間取得平衡，確保中長期經營穩健性。

市場觀察人士認為，政策引導與資本紀律將是未來決定電商平台信用走向的關鍵，若競爭過度仍未降溫，相關企業的評級壓力恐再度浮現。

/*選單滑動用*/ /* 要打開 $(function() { $('.marqueeBox3').removeClass('marqueeBox4'); marquee3(1); }); */

穆迪示警電商惡性競爭，阿里、京東、美團公司信用評級承壓