【財訊快報／陳孟朔】Marvell Technology(美股代碼MRVL)股價上週五暴跌14.37美元或18.6%，收在62.86美元，為6月3日以來的近三個月新低，單日市值蒸發近120億美元，為費半和那指100指數最大輸家，今年來跌幅擴大到43.08%，同一期間，費半漲13.84%。

市場對AI熱潮下晶片股寄予厚望，但該公司最新財測顯示，第三季數據中心營收僅持平，未能符合投資人對高速成長的預期，特別是雲端大客戶訂單不規則，引爆市場對客製化AI晶片需求放緩的憂慮。

Marvell Technology近年高度依賴客製化晶片業務，主要服務亞馬遜與微軟等雲端巨頭。然而，這些客戶同時積極開發自有AI晶片以降低對輝達的依賴。市場傳出微軟自研AI晶片計畫延後至2028年或更晚，短期雖可能增加對Marvell Technology的需求，但也凸顯該公司長線能否穩固業務的重大不確定性。

部分分析師認為市場反應過度。晨星分析師William Kerwin指出，微軟延後自研計畫，反而有利於Marvell Technology鞏固供應角色。不過，Summit Insights分析師Kinngai Chan則認為，Marvell Technology規模不及博通(美股代碼AVGO)等大廠，雲端客戶勢必採多供應商策略，將壓縮其利潤空間。

目前博通將在9月4日盤後公布最新財報，市場將比較兩者在客製化AI晶片與網路晶片領域的競爭力。雖然Marvell Technology預期第四季客製化業務將轉強，帶動訂單回升，但投資人仍擔憂其能否在AI浪潮中維持成長，股價已明顯落後同業。