【財訊快報／陳孟朔】全美電動車龍頭--特斯拉(美股代碼TSLA)因人工智慧(AI)投資而持續受到矚目，但華爾街分析師對其自動駕駛叫車服務(Robotaxi)計畫保持高度懷疑之際，美國投行古根漢(Guggenheim)在最新研究報告中重申特斯拉「賣出」評級，並將目標價定在175美元，意味股價較現價仍有約45%的下行空間。

報告指出，Robotaxi的推動過程將漫長且昂貴，涉及巨額現金消耗、技術障礙與嚴苛的監管挑戰。雖然特斯拉已在奧斯汀展開試點，但目前服務仍需車內人員監控，與市場期待的「完全無人監督自動駕駛」存在落差。分析師認為，這一差距削弱支撐特斯拉當前高達192倍本益比的關鍵敘事。

美國國家公路交通安全管理局(NHTSA)已針對該計畫要求詳細資訊，凸顯未來合規審查的嚴峻性。古根漢警告，若Robotaxi商業化進程緩慢，投資人對其迅速獲利的期待將難以實現，短期內更可能淪為研發支出而非實質獲利來源。

財務面數據同樣反映壓力。特斯拉第二季營收年減12%，其中，汽車業務收入下滑16%，營運收入大跌42%，每股盈餘亦減少18%。這顯示汽車需求降溫與市場競爭加劇已對核心業務造成衝擊。

雖然特斯拉仍握有約368億美元現金與流動資產，可支撐AI與產能擴張的大規模投資，但這同時導致利潤被稀釋。古根漢強調，自動駕駛的落地將是一場「持久戰」，若商業化過程遠超市場預期，而投資人卻已為其成功付出高昂代價，則股價下行風險顯著。