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南向通資金大舉流入港股，港幣流動性緊平衡易受干擾

2025/8/18　14:48

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，有觀點認為，南下資金給港幣套息交易平添煩惱，流動性緊平衡易受其干擾。

南向通資金大舉流入香港股市，給港幣帶來了新的需求，這可能在港幣匯率脫離弱方保證價位後成為阻擊套息交易、支撐港幣走強的重要力量。

香港金管局在此前兩個月間小步幅抽走資金所積累的實質影響開始浮現，港幣流動性環境開始進入一個微妙的緊平衡狀態，邊際擾動因素帶來的影響趨於明顯。上週五南下資金淨買入達到創紀錄的359億港幣，而當日港幣一度升值達0.27%，週一隔夜港幣Hibor利率應聲漲至接近2%。

外匯交易員也反映其港幣融資活動開始出現停滯，這些進展對於仰賴低息、低波動的息差交易而言都很不利，南向資金若興趣不減可能讓會讓這些港幣空倉聞風而逃。

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南向通資金大舉流入港股，港幣流動性緊平衡易受干擾