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美財長澄清非呼籲降息，僅引模型指中性利率較當前低150基點

2025/8/15　08:00

【財訊快報／陳孟朔】美國財長貝森特(Scott Bessent)週四澄清，外界誤解他是在呼籲聯準會(Fed)大幅降息。對此，他表示，自己並非建議政策路徑，而是引用模型結果指出「中性」利率約比當前水準低150個基點。中性利率是指既不刺激也不抑制經濟活動的水準，Fed主席鮑威爾上月曾稱目前政策屬「適度限制性」。

貝森特強調，「我沒有告訴Fed該怎麼做，也從未呼籲過降息。我只是指出，根據模型，要達到中性利率大約需要降息150個基點。如果相信中性利率的估算，確實有空間進行一系列降息。」

目前Fed將基準利率目標區間維持在4.25%至4.5%，官員對長期中性利率的預估中值為3%。貝森特近來多次暗示9月會議可能降息50個基點，並提到若6月、7月會議前已掌握最新修正後的疲弱就業數據，「我們本可當時就降息」。

市場在其言論後對9月降息25個基點的信心略有下降，轉而關注降幅更大的可能。不過，部分經濟學家批評財長公開談論中性利率屬「直接施壓」Fed，恐影響央行政策獨立性。

Bianco Research總裁Jim Bianco則質疑，尚不清楚貝森特引用的模型為何，並指出泰勒規則(Taylor Rule)等主要指標並未支持下調150至175個基點的幅度。

儘管如此，貝森特週四仍表示，在疲弱的就業數據及過去幾個月未降息的背景下，「或許9月降息50個基點是合理的」，但仍可能從25個基點開始、再逐步加速。

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