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關稅衝擊與通膨壓力夾擊，印度央行傳8月來拋售50億美元支撐盧比

2025/8/12　09:03

【財訊快報／陳孟朔】印度盧比兌美元匯價近日逼近歷史低位，市場消息指出，印度央行(RBI)8月以來已在外匯市場至少拋售50億美元，以支撐盧比匯價。若消息屬實，這將是自1月以來RBI單月最大規模的入市行動。

盧比兌美元8月4日度跌至87.89，距2月創下的歷史低點87.95僅咫尺之遙。壓力主要來自美國總統川普上週宣布，將對印度關稅提高至50%，以懲罰其持續購買俄羅斯石油。市場認為，此舉加劇印度出口壓力及資金外流風險，進一步打擊盧比走勢。

今年以來，盧比已累跌逾2%，成為亞洲表現最差的貨幣之一。分析師指出，盧比持續走弱恐推高以美元計價的進口成本，特別是能源及原材料，進一步加劇輸入型通膨，壓縮企業利潤並侵蝕消費力。

在金融市場層面，盧比疲軟已觸發外資持續減碼印度債市與股市，MSCI印度指數自8月初高位回落近3%，10年期印度公債殖利率逼近7.3%的半年高點。市場觀察人士認為，若RBI干預不足以扭轉貶勢，資金外流與通膨壓力可能在第四季同步升溫，迫使央行在利率政策上陷入「挺匯與保增長」的兩難。

目前市場正密切關注RBI是否會延續大規模入市干預，並配合其他宏觀措施，以穩定盧比及維持投資人信心。這場匯率防衛戰的走向，恐將成為決定印度資本市場短中期走勢的關鍵因素。

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