【財訊快報／陳孟朔】美國大麻產業週一迎來重大政策利多。多家媒體引述知情人士報導，川普政府計劃進一步放寬對大麻的管制規範，將現行的大麻分級由《管制物質法》下的附表一(Schedule I)降至附表三(Schedule III)，此舉被視為對產業合法化進程的關鍵突破。消息一出，大麻概念股應聲暴漲，盤面資金快速湧入，成為當日美股最熱交易主題之一。

個股方面，Tilray Brands(美股代碼TLRY)股價飆升41.82%至0.92美元，為2月21日以來的近半年新高，創下自2021年2月以來最大單日漲幅，經週一急速抽高，今年來跌幅縮小至30.83%；Cronos Group(美股代碼CRON)勁揚16.1%，其他成員如Canopy Growth(美股代碼CGC)大漲逾10%、Aurora Cannabis(美股代碼ACB)漲逾9%，ETF層面，AdvisorShares Pure Cannabis ETF(美股代碼YOLO)漲幅超過12%，顯示資金呈現板塊性輪動。

市場人士解讀，此次放寬管制若最終落地，將大幅降低產業運營成本與稅務負擔，並改善銀行與金融機構對大麻企業的貸款與結算意願，解除長期困擾該產業的資金流動性瓶頸。分析師指出，附表三藥物在美國醫療研究與商業化的審批難度相對較低，未來有助推動醫療用大麻產品的研發與市場滲透。

政策推進的背景，來自拜登政府自2022年起持續檢視大麻管制級別的承諾，加上近年多數州份已完成醫療或娛樂用大麻合法化立法，形成「地方先行、聯邦跟進」的格局。根據美國全國州議會會議(NCSL)統計，目前全美已有24個州允許娛樂用大麻合法化，38個州開放醫療用大麻，市場規模已超過300億美元，並有望在2030年突破700億美元。

不過，投資人也需注意風險。儘管市場情緒高漲，但法規修正仍需經歷聯邦行政流程與可能的司法挑戰，時間表與細節尚未完全確定。此外，大麻產業過去數年的快速擴張也伴隨著高負債率、過剩產能與價格競爭壓力，若需求增速不及預期，企業盈利能力改善恐不如市場想像。