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輝達、超微同意繳15%中國晶片收入，市場憂毛利率與中美角力風險

2025/8/12　07:59

【財訊快報／陳孟朔】美國政府官員證實，兩大晶片製造商--輝達(Nvidia，美股代碼NVDA)與超微半導體(美股代碼AMD)已與華府達成特殊協議，將就對中國銷售先進人工智慧(AI)晶片的部分收入繳交15%予美國政府，以換取出口許可。該協議涵蓋輝達為中國市場設計的H20晶片，以及AMD的MI308晶片。這是美國政府在維持對華高科技出口限制的同時，嘗試保留美企營收來源的罕見妥協方案。

美國商務部已開始向中國發放H20晶片銷售許可。川普政府在今年4月以「國安疑慮」為由，全面暫停H20對華出口，當時輝達一度失去在中國高階AI晶片市場的直接銷售通道。輝達上月表示，美方已允許恢復銷售，並計畫盡快交付。AMD則於週一確認，經過美國政府初步審批，已獲准出口MI308晶片至中國，同樣接受將15%相關銷售收入上繳的條件。

週一收盤時，輝達股價收報182.06美元，下跌0.64美元或0.35%，為三個交易日首黑且峰頂回落，成交金額達251.18億美元；AMD收報172.28美元，下跌0.48美元或0.28%，成交額逾百億美元。

分析師指出，雖然協議確保兩家公司在全球第二大經濟體的部分市場份額，對短期營收可見度形成支撐，但繳納比例高達15%可能侵蝕毛利率，尤其是在AI晶片研發與製造成本居高不下的情況下。

此外，此舉凸顯美中科技競爭的持續性與複雜性。對輝達與AMD而言，即使獲得出口許可，也必須在美國政策框架下調整中國市場策略，包括定價、產品功能配置，以及供應鏈的靈活應變。分析師提醒，未來若中美關係再度惡化，不排除出口條件再度收緊，或是額外附加更高比例的分潤要求。

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輝達、超微同意繳15%中國晶片收入，市場憂毛利率與中美角力風險