【財訊快報／陳孟朔】外電引述瑞銀財富管理投資總監辦公室週五發表最新報告顯示，對中國科技股中期前景保持正面，建議投資人在第二季財報公布前精選基本面優質企業，特別留意潛在的DeepSeekR2模型推出時機與市場反應，認為該產品有望成為推動行業增長的下一個關鍵催化劑。

瑞銀指出，科技股近期表現偏弱，主要受季節性因素壓抑，但隨AI驅動核心業務改善、雲端服務收入加快成長，以及AI應用營收持續上升，市場情緒有望回暖。若DeepSeekR2上市，將成為刺激資金重返科技股的重要契機。

策略上，瑞銀建議將重點轉向娛樂平台類股，理由是該領域競爭相對溫和、獲利能見度高且現金流穩健；相對之下，電子商務與外賣平台或仍承受利潤率受壓及競爭加劇的挑戰。此外，管理層對資本支出的最新評論，特別是在H20晶片供應恢復後，有望成為AI供應鏈的另一項催化劑，支撐相關類股持續跑贏大盤。瑞銀續看好線上遊戲、雲端服務、線上旅遊及電動車產業的龍頭企業，認為強勁的基本面與持續創新將為中期成長提供支撐。

在宏觀政策層面，瑞銀提到，中美在瑞典斯德哥爾摩會談釋出訊號，關稅暫緩期有望再延長90天，並預計美國對中國有效關稅稅率將落於30%至40%區間。隨「搶出口」效應消退及關稅影響浮現，下半年中國GDP年增長率料放緩至4%，全年增速約4.7%。

瑞銀預測，政策環境在未來幾季仍需維持寬鬆，下半年或將再降準0.5至1個百分點，政策利率下調20至30個基點。同時，不排除推出針對房地產的支持措施，並加碼以舊換新計畫與育兒補貼，以進一步拉動消費動能。