【財訊快報／陳孟朔】英國央行(BoE)週四表示，其債券出售計畫可能使10年期英國公債(gilt)借貸成本上升多達0.25個百分點，較去年估計的0.2個百分點略高。這是央行每年8月在9月貨幣政策委員會(MPC)會議前，例行評估過去一年量化緊縮(QT)影響的一部分。

自2022年啟動QT以來，英國央行已將2009年至2021年間購買的8,750億英鎊公債庫存削減逾3,000億英鎊，其中過去一年減少了1,000億英鎊，主要來自870億英鎊的到期償還。最新調查顯示，市場參與者預期未來12個月央行將進一步減少約750億英鎊庫存。

根據報告，BoE將QT對10年期殖利率的累積影響評估上修至0.15-0.25個百分點，原因在於過去一年實施的QT規模超出原先預期。自2022年2月啟動QT以來，10年期殖利率累計上升約3.25個百分點，過去一年則增加0.55個百分點。30年期殖利率漲幅更大，近12個月攀升近1個百分點。

部分經濟學家認為，若長天期公債需求持續疲軟，央行可能在未來調整銷售結構，減少甚至停止長天期債的出售。BoE在報告中並未正面回應此可能性，但指出，長天期公債銷售對市場流動性的影響或更顯著，尤其在養老基金需求下降的情況下，QT可能對市場運作造成更大壓力。