【財訊快報／陳孟朔】美國近期經濟數據疲軟，令債券市場降息預期升溫。交易員加大對聯準會(Fed)9月降息的押注，部分與有擔保隔夜融資利率(SOFR)掛鈎的期權交易顯示，市場押注Fed將在下月一次性降息50個基點(即0.5個百分點)，全年降息幅度可能達到75個基點(0.75個百分點)。

美國7月非農新增就業人數僅7.3萬人，遠低於預期的11萬人，且前值遭大幅下修，顯示勞動市場正在快速降溫。同時，供應管理協會(ISM)公布的報告顯示，7月美國服務業增長陷入停滯，加劇市場對經濟放緩的憂慮。

在就業報告公布前，利率互換市場原本僅預期Fed今年將累計降息30個基點，最新預期已升至近60個基點。10年期美債殖利率也從上月高點4.49%回落至4.24%，反映投資人正積極布局降息行情。

Fort Washington投資組合經理Dan Carter指出：「在增長放緩、通膨回落(排除關稅影響)與政策轉向趨於寬鬆的環境下，未來幾個月美債殖利率走勢預料將續往下探。」

根據摩根大通銀行(小摩)截至8月4日的客戶調查，美債多頭部位出現明顯擴張，為4月以來最高水準。現貨市場亦出現強烈看漲動能，交易員持續增持長債部位。

另一方面，Fed內部氣氛也出現微妙轉向。舊金山聯準銀行總裁戴莉(Mary Daly)週一表示，降息時機「正在接近」；理事沃勒(Christopher Waller)與鮑蔓(Michelle Bowman)則在7月30日會議上曾主張降息25基點。

市場也緊盯即將卸任的理事庫格勒(Adriana Kugler)繼任人選。總統川普本週表示將在近日內做出決定，補齊Fed理事空缺之際，或成為政策取向轉向的重要觀察點。