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美國6月核心PCE物價指數年增2.8%，高於預期

2025/8/1　07:55

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，聯準會青睞的基本通膨衡量指標在6月加速，增速在今年以來數一數二，而消費支出幾乎沒有成長，凸顯了導致政策制定者在利率路徑問題上看法存在分歧的兩股彼此對峙的力量。

根據美國經濟分析局週四公佈的數據，6月份剔除食品和能源的核心個人消費支出(PCE)價格指數較5月上漲0.3%，表現符合預期。該指數年比值上漲2.8%，較2024年6月有所加快，凸顯過去一年在抑制通膨方面進展有限，經濟專家的預估中值為上揚2.7%。

這份數據還顯示，經通膨調整後的消費支出6月略微成長，5月曾出現下滑。數據凸顯了經濟當中不同力量的拉鋸，致使聯準會官員在貨幣政策進程上產生分歧。

一方面，遏制通膨方面的進展已基本停滯，央行官員擔心，川普的關稅將對價格施加更大壓力。而另一方面，勞動力市場疲軟導致的消費支出萎縮，有可能導致更大範圍的經濟放緩。

這些數據標志著，接連季度的消費支出增幅創出了新冠疫情以來的最弱。6月份的支出成長反映了非耐久財支出反彈。耐久財消費連續第三個月下降，為2021年以來的最長下降週期，而服務業支出成長溫和，表明可支配支出乏力。

消費疲軟的背後是勞動力市場趨冷。實際可支配收入在5月下降後持平，而工資和薪金幾乎沒有成長。定於週五發布的7月非農報告預計將顯示招聘活動繼續放緩，失業率略有上升。儲蓄率保持在4.5%。

6月份的通膨主要由商品價格上漲推動，包括家居用品、體育器材和服裝等，這表明進口關稅的部分成本已轉嫁給消費者。6月消費者價格指數還顯示，玩具和家電等常見進口商品的成本穩步上升。

剔除能源和住房的一項關鍵服務業通膨指標連續第二個月上漲0.2%。

展望未來，經濟專家表示，隨著川普新一輪關稅於週五推出，股市的上漲使一項關鍵的PCE投入指標高漲，通膨可能面臨更大上升壓力。

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美國6月核心PCE物價指數年增2.8%，高於預期