【財訊快報／陳孟朔】摩根大通銀行(小摩)發表最新最新報告警告，當前投資人對人工智能與高動能個股的熱度已達歷史罕見高位，投資人對帕蘭提爾(Palantir)、Coinbase與輝達(Nvidia)等高β值股票的追捧已達「第100百分位」的擁擠程度，為過去30年來最極端的配置現象。

小摩首席策略師拉科斯布亞斯(Dubravko Lakos-Bujas)指出，這種極端擁擠的多頭倉位意味著市場存在短線過度自滿情緒，可能對整體股市構成潛在風險。「這不只是AI類股的風險問題，而是整體市場過於倚重單一主題的警訊。」

小摩建議，隨著投機型交易擴散與波動性潛升，資金可望轉向估值相對合理、收益穩定的大型藍籌股。報告特別提到，目前標普500指數內部的估值分歧已接近2000年網路泡沫時期的水準，顯示市場內部結構已顯失衡。「儘管美國經濟與企業基本面仍具韌性，但在聯準會(Fed)政策仍具不確定性、地緣政治風險升高下，投資人應更謹慎看待動能類股的短線風險，避免高位接棒。藍籌價值股、金融與能源等傳統產業類股，或許是當前更具防禦性與機會的配置選項。」