【財訊快報／陳孟朔】外電引述高盛編製的追蹤指標顯示，中國2025年第二季薪資年增幅只有僅3.9%，不僅低於官方統計值約1個百分點，更創下疫情期間以外的最疲弱表現，凸顯內需復甦動能仍面臨挑戰。

該追蹤數據涵蓋勞動市場廣泛層面，自中國2023年初全面解封以來，薪資增幅已連續多季放緩。高盛指出，薪資增長乏力將可能拖累下半年消費表現，成為中國經濟轉向內需拉動過程中的一大阻力。

報告指出，全球經濟不確定性上升、海外需求轉弱與地緣風險升溫，均加重國內企業成本與就業壓力。薪資未能有效提升，將削弱居民可支配所得與消費信心，對零售與服務業形成連鎖影響。

面對疲弱的薪資增幅與就業壓力，高盛預期中國下半年將推出具針對性的漸進式寬鬆政策，包括就業補貼、稅費減免、擴大地方投資與支持特定行業穩就業措施，以穩定民眾收入預期與消費行為。

市場觀察人士認為，若薪資與就業遲遲無法改善，即便政策加碼刺激供給與融資端，對內需的帶動效應恐仍有限，未來政策焦點將更強調「穩就業」與「穩收入」的基層導向。