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柏南克與葉倫聯手護Fed獨立決策權，警告政治干預恐釀通膨失控

2025/7/22　07:58

【財訊快報／陳孟朔】美國聯準會(Fed)的獨立性再度成為市場焦點。前兩任主席柏南克(Ben Bernanke)與葉倫(Janet Yellsn)罕見聯名撰文，公開呼籲行政部門與國會應尊重Fed的獨立決策權，並警告歷史經驗顯示，政治勢力干預貨幣政策，往往最終導致通膨失控與經濟動盪。

兩位前主席強調，央行若被迫屈從於短期政治考量，將難以採取穩健的通膨控管與利率政策，恐導致市場預期失衡、資金成本上揚，進而衝擊美國長期經濟基礎。他們直言：「捍衛Fed的獨立性，並非出於對官僚體系的維護，而是出於對美國繁榮與穩定的承諾。」

這篇文章發表之際，正值Fed主席鮑威爾面臨共和黨部分議員與川普政府的施壓，爭議焦點集中於其政策立場與總部翻修預算。市場人士普遍解讀，兩位前主席此舉意在劃出制度防線，以維繫Fed作為獨立貨幣政策制定機構的角色。

華爾街分析師指出，若政治干預加劇，恐使Fed未來在利率決策上出現不確定性，壓抑美元表現，並可能導致長端公債殖利率震盪。特別是在通膨壓力尚未徹底消退、貿易政策影響物價的背景下，央行政策可信度將直接左右資產價格走向。

在Fed多數官員強調今年晚些時候有望降息的前提下，央行的獨立性若遭質疑，恐成為未來市場波動的新引信。柏南克與葉倫的公開聲明，無疑為Fed內部捍衛自主權提供強力背書，也再次提醒投資人，美國貨幣政策不僅是經濟議題，更是制度信任的試金石。

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