【財訊快報／陳孟朔】美國總統川普上週五(18日)於自家社群平台Truth Social發文，再次猛烈抨擊聯準會(Fed)的高利率政策，指控該政策「正在扼殺美國房地產市場」，並強烈主張應將政策利率降至1%，以對應當前低通膨環境、恢復購屋可負擔性。

川普在貼文中直言：「通膨率非常低，所以利率應該是1%。」他點名Fed與主席鮑威爾，認為當前高利率政策不僅壓抑整體經濟動能，更讓年輕人難以踏入房市，購屋夢遙不可及。

這番言論再度引發市場對Fed政策獨立性的高度關注。自川普第二任期展開以來，白宮對利率、貨幣政策發表評論的頻率明顯上升，尤其在住房與借貸議題上頻繁施壓。儘管近幾個月通膨數據有所回落，但Fed仍持審慎立場，擔憂關稅與能源價格可能在中期推升物價壓力。

目前聯邦基金利率區間介於4.25%至4.50%，若如川普所言調降至1%，將相當於一次性大幅降息超過300個基點，對債券殖利率、美元匯價與房貸利率市場帶來重大衝擊。

市場普遍預期Fed將於7月29日至30日的會議中維持利率不變，不過理事沃勒已暗示可能持異議支持提前降息。川普此時公開呼籲，無疑加重對決策機構的政治壓力，也為今年下半年政策轉向埋下伏筆。

與此同時，美國房市持續陷入低迷，全國房屋建商協會(NAHB)公布7月最新調查指出，有高達38%的建商選擇降價求售，創2022年以來最高紀錄，反映高利率導致購屋可負擔性惡化、買氣顯著降溫。

區域來看，東北部建商信心相對穩健，中西部維持持平，南部與西部則表現最差並持續惡化。雖然NAHB建商信心指數這個月微升至33，較上月略增，但已連續15個月低於50的榮枯線，反映整體市場情緒依舊偏空。

NAHB主席Buddy Hughes表示，儘管近期通過的《大而美法案》為建商、家庭與小企業提供稅負減免，有望為疲弱的春季銷售注入些許動能，但高房貸利率仍是最大壓力來源。目前業者普遍調降售價，平均降幅約為5%，自2023年11月以來已維持該水準不變。

除了降價，不少建商也採取「Rate Buydown」(利率補貼)策略，即由建商出資協助買家前幾年享有較低房貸利率，以降低購屋門檻、避免售價進一步大幅下修。然而，瑞銀分析師Jonathan Woloshin警告，若補貼策略外再度進行大幅降價，將導致建商毛利受損風險大增。

在NAHB三大子指標中，目前銷售現況指數升至36，未來半年銷售預期指數升至43，惟來客數指數則降至20，創2022年底以來新低，顯示潛在買家進場意願仍低迷。

NAHB首席經濟學家Robert Dietz表示：「房市可負擔性每況愈下，預估2025年美國獨棟住宅開工數將持續萎縮。」據統計，今年以來相關建照申請量年減6%，凸顯在高利率環境下，美國住宅市場的壓力仍未見底。

總體來看，川普要求大幅降息、Fed政策猶豫、建商信心疲弱、美國房市低迷這四股力量，正共同構成下半年美國內需與金融市場的政策拉鋸核心。市場將密切關注Fed是否會順勢轉向，以及川普是否會在選後強勢主導貨幣政策方向。