【財訊快報／記者劉居全報導】兩家美系外資在新出爐對股王信驊( 5274 )報告中表示，一家美系外資預估信驊第四季營收恐季減逾兩成，並出現年減，不過仍重申「加碼」評等，目標價維持6100元；另一家美系外資則表示，在美系雲端業者提前備貨支撐下，估信驊第三季訂單仍強勁，同時已排入第四季出貨，重申「買進」評等，不過目標價由原先預估的6000元調降至5850元。

美系外資表示，信驊昨(16)日股價下挫6%，表現遠落後大盤1%的漲幅，市場對信驊第四季營收表現存有疑慮。特別是中國雲端服務業者（CSP）提前拉貨效應，信驊提前認列部分業績，加上伺服器產業進入季節性淡季，預估第四季營收恐季減逾兩成，並將轉為年減。

美系外資表示，信驊新款AST2700晶片能否如期導入Rubin伺服器系統仍不確定性，主要為輝達（NVIDIA）負責的韌體開發進度延宕。目前AST2700仍Rubin平台的參考設計，但短期內不排除改以AST2600作為替代方案以因應風險。建議近期股價修正為中長期布局機會，重申「加碼」評等，目標價維持6100元。

另一家美系外資則表示，市場對AST2700晶片於AI伺服器導入時程可能延遲的擔憂；根據最新供應鏈調查顯示，AST2700在輝達（NVIDIA）新一代Vera Rubin平台採用進度，恐因軟體開發問題而放緩，部分原預期在2026年貢獻的營收可能遞延至2027年。不過，美系外資認為，此延遲僅屬產品轉換初期過渡性問題，不會影響信驊長期成長動能；一旦軟體開發完成，AST2700將隨Rubin平台放量而加速滲透。

美系外資預估，在美系雲端業者提前備貨支撐下，預估信驊第三季訂單仍強勁，並已排入第四季出貨，美系外資調高2025年每股盈餘預估，上修幅度1.7%，但下修2026與2027年預估值，分別調降11.7%與6.9%，維持「買進」評等，目標價下修至5850元。