【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，美國獨立的投資管理公司景順資產管理（Invesco Asset Management）方面認為，美元近期走強將是「曇花一現」，由於其估值依然偏高，且聯準會可能更激進地降息，未來12個月美元可能將會走弱。

景順駐新加坡的全球市場策略分析師David Chao表示，川普政府的政策似乎對美元不利。隨著關於美國的不確定性加劇，對沖活動的增加可能會對美元造成下跌壓力。

自2022年以來，各國央行大量購買黃金，表明儲備管理機構正尋求在美元之外實現多元化配置。如果這一趨勢持續，美元可能進入長期貶值通道，而美國政府對此並未採取因應措施。

Chao表示，美元的疲軟在美國股市中表現尤為明顯。儘管今年迄今已上漲約7%，創下歷史新高，並從「解放日」後的跌勢中反彈，但以歐元或瑞士法郎計價，美國股票實際上下跌近5%。

關於最近全球債券殖利率上升，各地區的共同點是人們對財政可持續性的擔憂日益加劇，而支出卻沒有放緩的跡象。政策的可持續性最終將取決於對經濟成長的影響，因為債務比率是相對於GDP來衡量的。

美債殖利率也存在聯準會獨立性面臨結構性威脅的尾部風險，這可能導致美國風險溢價大幅上升且波動性加劇。提名提前、任命影子主席或影子FOMC，或物色一位事先明確鴿派立場的人士擔任主席，都將嚴重損害聯準會的公信力。