【財訊快報／陳孟朔】中國A股深化改革再邁一大步。上海證券交易所7月13日正式發布並實施新一輪針對科創板的制度配套規則，進一步落實中國證監會6月18日公布的《科創板意見》，即俗稱的「1+6」制度改革方案，標誌著科創板向更具包容性、適應性的發展邁進。

這次上交所推出的改革重點，包括三項全新業務指引與兩項修訂指南。具體而言，三大指引為：《科創板上市公司自律監管指引第5號——科創成長層》（簡稱《科創成長層指引》）、《發行上市審核規則適用指引第7號——預先審閱》（簡稱《預先審閱指引》）、以及《發行上市審核規則適用指引第8號——資深專業機構投資者》（簡稱《資深機構投資者指引》）。

此外，配合此次改革，上交所同步修訂《會員管理業務指南第2號——風險揭示書必備條款》與《證券交易業務指南第6號——證券特殊標識》，提升市場風險揭示與信息透明度，便利投資人識別成長型企業的特徵與風險輪廓。

此次改革核心亮點是設立「科創成長層」，對標美國那斯達克「創新+成長」雙層市場架構，意在為早期但具技術潛力的科技企業提供資本與監管「成長跑道」，同時提高機構投資人參與比例與審慎性，強化長期資本市場對實體創新的支撐。

根據證監會的規劃，「科創成長層」將實行更具包容性的上市條件與定向監管機制，並允許特定條件下的預審流程加速、降低部分行政門檻，以促進科技型初創企業在不確定性較高的早期階段獲得融資機會。

市場普遍認為，此舉不僅有助於優化科創板企業結構，提升中小型科技企業的活力，也將為中國建立自己的創投市場體系鋪路，與境外成熟市場逐步接軌。

市場人士指出，市場將關注首批進入「科創成長層」的企業名單與資本反應，並評估新制度對科創板估值結構與資金流動的長線影響。若能成功吸引更多具潛力的科技公司在科創板掛牌並長期發展，將有助於提升中國資本市場的創新服務能力與國際競爭力。