【財訊快報／陳孟朔】高盛最新發布研究報告，首次覆蓋多家美國數位半導體及電子設計自動化(EDA)軟體企業，指出在人工智慧相關資本支出中，最具可持續性的商用與訂製晶片及EDA供應商存在顯著投資機遇。

分析師團隊以施耐德(James Schneider)為首，對四家公司給予買入評級，分別為：輝達(美股代碼NVDA)目標價185美元，博通(美股代碼AVGO)目標價315美元，Cadence Design Systems(美股代碼CDNS)目標價380美元，新思科技(Synopsys Inc，美股代碼SNPS)目標價620美元。另對AMD(美股代碼AMD)目標價140美元、安謀(Arm，美股代碼ARM)目標價160美元及Marvell Technology(美股代碼MRVL)目標價75美元，維持中性評級。

報告指出，當前AI基礎設施資本支出已突破3500億美元，雖然實現獲利仍需時間，但收入增長初期跡象與成本優化進展已為持續投入提供支撐。高盛認為，人工智慧投資周期正處於轉型關鍵期，半導體市場與技術領導格局快速重構。

分析師強調，前沿模型訓練與低成本推理需求的平衡，將催生「槓鈴式」投資策略，一方面聚焦具備性能與軟體生態系統優勢的龍頭企業，另一方面關注具成本優勢的細分領域龍頭。

在晶片設計方面，隨著行業從傳統客戶端/伺服器架構向雲計算與生成式AI演進，系統複雜度與多晶片整合需求顯著提升，設計人員與客群持續擴容，直接推升EDA軟體價值。

高盛指出，訂製晶片雖處於發展早期且市占有限，但規模效應將助力頭部企業取得先機；商品化進程尚需時間，性能與生態廣度仍是核心溢價因素。報告亦提及地緣政治風險，認為技術相關風險依然是半導體核心變數，但來自中國及其他地區的主權基礎設施需求正在形成新機遇，對沖地緣不確定性。

高盛維持對AI長期發展的樂觀預期，認為當前技術迭代與資本投入，將為具備技術壁壘與生態優勢的企業創造持續成長空間。