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台股H2趨勢前低後高,復華投信估大盤區間21,000-25,000點

【財訊快報/記者劉居全報導】復華投信表示,台股下半年因關稅及匯率議題使行情呈現前低後高趨勢,預估台股大盤區間為21,000-25,000點,待貿易新秩序建立、不確定因素淡化後,AI將引領台股重回成長創高之路,半導體/ASIC等供應鏈為產業長線布局主旋律,新台幣升值內需受惠、高息低波個股則是傳產亮點。
復華投信國內股票部主管呂宏宇表示,上半年受惠AI伺服器拉貨出口暢旺,相關產業營收創高,惟關稅不確定性使下半年投資放緩,壓抑台灣總體經濟第3季成長動能,不過隨基期放低,待後續產業新秩序建立,AI需求熱絡帶動企業獲利成長、主要經濟體市場明年企業獲利成長率朝正向發展,加以美國聯準會可望降息2碼,整體資金環境走向寬鬆,將支撐台股下半年股市表現。
在產業布局方面,呂宏宇指出,市場不確定性因素消除,AI將成為布局成長股的主旋律。即便有關稅議題干擾,雲端服務供應商(CSP)資本支出仍持續成長,預估ASIC仍處於黃金成長期;因AI伺服器量產瓶頸已克服,從關鍵零組件生產到後端組裝測試,台廠為主要參與者,將挹注設計代工(ODM)、關鍵零組件及IP設計服務等產業的營收動能。此外,機器人是邊緣AI的殺手級應用,預估人形機器人未來將呈現指數型成長,建議可從減速機、傳動元件產業尋找投資機會。
非電產業布局,呂宏宇認為,壽險業接軌IFRS17後,股票部位將取消覆蓋法,顧及股價震盪帶來的影響,未來金融股布局將傾向選擇高息低波標的。此外,因關稅政策導致美元走弱、新台幣購買力增強,可選擇賺台幣、花美元及擁有資產之內需產業,例如航空、旅遊、食品、餐飲、零售、電信及資產股。
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