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惠譽上調全球GDP增速預測，但警告貿易戰令經濟顯著放緩

2025/7/7　08:15

【財訊快報／陳孟朔】國際三大信評機構之一的惠譽評級在最新發布的6月版《全球經濟展望》中指出，儘管近期美中貿易緊張局勢有所降溫，帶動整體預測上修，但全球經濟仍面臨自1930年代以來最嚴峻貿易戰帶來的顯著放緩壓力。

惠譽目前預測2025年全球國內生產毛額(GDP)增速為2.2%，較4月水準上調0.3個百分點，但仍遠低於2024年的2.9%增速，以及長期均值2.7%。同時，惠譽將2026年全球經濟增速預測自2%上調至2.2%。

在主要經濟體方面，惠譽將美國2025年GDP增速預測自1.2%上調至1.5%，並認為衰退風險正在消退，但指出國內終端需求已呈現減弱跡象，預期2025年下半年消費將放緩。

中國方面，惠譽將2025年經濟增速預測自3.9%上修至4.2%，歐元區經濟增速預測則自0.6%上調至0.8%。

在貿易政策方面，惠譽最新估計美國有效關稅稅率(ETR)為14.2%，並預期未來幾個月內將小幅上升，接近3月版假設的18%，仍遠低於4月版假設的27%。惠譽指出，近期美國貿易政策的極端波動加劇了全球經濟不確定性，並將進一步影響增長前景。

貨幣政策方面，惠譽預計隨著美國經濟增速放緩，Fed將對降息保持謹慎，料今年僅會在第四季降息一次。關稅推高通膨，勞動力增速急劇放緩，部分通膨預期指標仍處高位。

此外，近期油價波動增加通膨上行風險，惠譽已將2025年年均油價預期上調5美元至每桶70美元。歐洲央行方面，惠譽認為其對薪酬與價格通膨放緩步伐更感滿意，預期9月將進一步降息至低於中性水準的1.75%。

市場人士認為，儘管惠譽上修多國經濟預測，貿易與地緣政治不確定性將持續壓抑全球增長動能，投資人仍需關注後續貨幣政策走向與供應鏈變化對經濟的潛在衝擊。

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