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新台幣Q2急升,美系外資點名大立光、川湖等7檔獲利衝擊影響較大

2025/7/2 13:13

【財訊快報/記者劉居全報導】近期新台幣兌美元走勢強勁升值,美系外資在新出爐的報告中表示,引發市場擔憂對該機構追蹤的硬體公司的獲利表現,特別是在台灣擁有大量生產基地的廠商,以及美元淨資產重估導致的匯率損失,點名包含玉晶光( 3406 )、大立光( 3008 )、川湖( 2059 )、元太( 8069 )、友達( 2409 )、群創( 3481 )、鴻準( 2354 )等影響較大。

美系外資團隊預估,2026年第一季美元兌新台幣的匯率將維持在1美元兌新台幣29元;不過美系外資也強調,今( 2025 )年6月30日新台幣兌美元匯率收盤在新台幣29.902元兌1美元。2025年第二季度,新台幣兌美元升值10.97%,創下單季最大漲幅。2025年第二季度,新台幣兌人民幣、歐元及日圓也分別升值11.07%、4.28%及9.46%。

美系外資指出,新台幣升值導致營收減少,在美系外資追蹤的台灣38家科技硬體公司中,有超過90%的公司有50%以上的營收是以美元計價。也就是說,假設其他所有因素保持不變,美元兌新台幣匯率保持在29-30之間,那麼與美系外資對2025年全年營收預測相比,營收減少可能達到5-10%。

除在台灣擁有大量業務的公司外,毛利率相對可控,大多數公司透過自然避險來降低匯率風險,即平衡營收和銷貨成本的匯率風險。因此,除在台灣擁有主要產能的公司(如玉晶光、大立光、群創和友達)外,毛利率影響控制約在1個百分點以下。

美元淨資產重估導致的匯率損失,不少公司擁有大量美元計價的淨資產(超過營收50%以上)。如果非經營性項目是現金等價物和/或與營運資本相關的,則必須反映外匯損失,包含川湖、大立光、元太與鴻準等影響較大。



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