【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，道明證券(TD Securities)方面認為，美元將進一步下跌，因為作為美國股票最大的持有者之一，加拿大投資者面臨提高美元資產貨幣對沖比例的壓力。

道明證券團隊Jayati Bharadwaj、Mark McCormick和Linda Cheng在上週五的報告中寫道，自今年年初以來，美元的避險吸引力下降，導致這些基金對所持美國資產多頭部位進行對沖的需求上升。美元進一步下跌將進一步促使加拿大投資者調整對沖政策，進而可能對美元/加幣匯價造成進一步的下跌壓力。

2025年上半年，加幣兌美元已上漲逾5%，創下近十年來最佳開局。道明策略分析師預測未來加必將進一步上漲。他們預計到12月，加幣兌美元將升至1.31，這將是自2022年以來的最強水準，比目前約1.3665的水準高出約4%。

道明團隊估計，加拿大養老基金，其中一些基金有明確政策對美國資產非足額對沖，所持倉位的對沖比率約10%至15%。總體而言，加拿大投資者持有約1.8兆美元的美國股票。分析師寫道，對沖比率邊際上升5%，可能導致美元兌加幣面臨約900億美元的拋售壓力。