【財訊快報／陳孟朔】高盛最新報告指出，近期油價回落至中東伊朗與以色列衝突升溫前的水平，布蘭特期油跌回每桶65美元之譜，自中東之亂觸及的81,4美元大幅回落，反映市場對重大供應中斷的擔憂已明顯消退，地緣政治風險溢價從高峰時的每桶15美元迅速壓縮至不足1美元。

高盛分析，荷姆茲海峽關閉等原油重大供應中斷的機率已大幅下降，期權市場數據顯示，年底前布蘭特原油價格突破每桶90美元的可能性，作為重大供應衝擊的指標，已從最高約15%降至低於4%，回到6月初水準，凸顯市場對供應穩定的信心回升。

期權市場亦顯示，市場預估至2025年9月，布蘭特油價有60%機率維持在60美元區間，超過70美元的機率為28%。上週末，市場對超過70美元價格的機率一度飆升至55%，但最可能價格仍為60多美元，交易員認為短期內發生重大供應中斷的風險極低。

高盛認為，地緣政治風險溢價快速回落，主要因過往衝擊未造成實質供應中斷，降低市場對類似風險的預期。同時，伊朗對美國導彈行動的回應相對溫和，隨後的停火公告進一步緩解緊張局勢，此外，美中兩國也有強烈動機避免油市大規模供應中斷，以穩定全球經濟。

展望庫存動態，高盛警告，市場預期秋季將出現大量庫存累積，恐進一步壓抑油價上行動能，減弱交易員押注油價上漲的意願，短期內油市將進入供需相對寬鬆的格局。