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亞洲6月原油進口衝上新高，分析示警8月油價反壓恐抑制需求

2025/6/27　08:00

【財訊快報／陳孟朔】亞洲上半年原油進口量明顯反彈，其中6月進口量大增，推升整體上半年表現強勁。不過專家警告，近期國際油價飆升，恐對8月後亞洲需求形成壓力，屆時進口動能可能出現回落。

根據LSEG Oil Research最新數據，亞洲上半年平均每日進口量為2,736萬桶，較去年同期增加62萬桶。其中6月單月進口達2,865萬桶/日，為自2023年1月以來最高水準，明顯高於5月的2,730萬桶與去年同期的2,642萬桶。

進口6月激增，主要受中國與印度兩大買家帶動。中國當月進口估達1,196萬桶/日，逼近3月的歷史高點1,211萬桶；印度進口則回升至526萬桶/日，為三個月新高。

分析人士指出，6月進口反彈受惠於前期油價下滑。根據數據，4月初布蘭特期油一度跌破每桶60美元，至5月初仍徘徊在低點區間，吸引中國與印度趁勢擴大採購。然而，隨著6月地緣衝突升溫，以色列與美國對伊朗接連發動襲擊，布蘭特油價一度飆升至81.40美元，達5個月高點。

儘管川普後續宣布停火協議使風險溢價回落，但價格基期已明顯抬高，預計7月底至8月交貨的貨源將反映新價格水準。換言之，亞洲煉油商將開始面對高油價壓力，可能縮減未來幾個月的進口規模。

更令人擔憂的是需求端疲軟。中國官方數據顯示，今年前5月煉油廠日均加工量僅微幅成長0.3%，至1,447萬桶，成品油需求動能明顯不足，多數原油進口可能轉入庫存。印度亦不遑多讓，今年前5月成品油消費量為451萬桶/日，略低於去年同期的452萬桶/日。

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