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川普再放話考慮解雇鮑威爾，Fed獨立性受考驗、市場神經繃緊

2025/6/23　07:49

【財訊快報／陳孟朔】美國總統川普上週五(20日)再次在自家媒體平台「Truth Social」發文，公開質疑聯準會(Fed)主席鮑威爾的升息政策，並語帶保留地表示，自己「也許不得不改變心意」考慮將其解職，再度引發外界對Fed獨立性的高度關注。

川普長期批評鮑威爾升息過慢、降息不夠積極，並認為貨幣政策拖累美國經濟動能。他強調：「我完全理解，對他這麼強烈的批評，讓他更難做他應該做的事——也就是降息，但我已經試過各種方法了。」

儘管川普12日才在白宮明確表示「不會解雇鮑威爾」，但這次態度出現反覆，對市場形成心理衝擊。

根據美國現行法律，除非聯準會主席有「瀆職或不當行為」，否則總統不得擅自解除其職務。川普此番再度試探Fed法律紅線，令投資人擔憂一旦他施壓成功，可能重塑央行運作機制，對貨幣政策的獨立性構成根本挑戰。

目前鮑威爾的任期至2026年5月，市場普遍認為他將在任內完成現階段抗通膨任務。但在川普政府強勢主導「大而美法案」、擴大赤字財政與關稅政策之際，Fed若無法對抗外部壓力，勢將削弱市場對美債與美元的信心。

儘管Fed 6月18日結束例會第四度按兵不動，維持利率區間在4.25%-4.50%不變，但內部已有降息聲浪浮現；理事沃勒(Christopher Waller)上週五表示，若通膨進一步下滑、勞動市場持續走弱，最早7月可考慮降息。不過，他與其他五位有表決權的理事皆在本週決策中支持「按兵不動」，顯示鮑威爾在理事會內仍保有高度共識支持。

值得關注的是，沃勒被視為川普心中接替鮑威爾的潛在人選，立場相對鴿派，與川普推崇的低利環境更為契合。未來若川普正式提名其為繼任者，將進一步拉高政治對Fed政策方向的干擾風險。

市場將密切觀察川普未來幾週是否持續放話，並評估鮑威爾是否因政治壓力在下半年政策上作出讓步。投資人應關注美元走勢、美債殖利率變動與風險資產的波動程度，因貨幣政策獨立性若被侵蝕，將引爆全球金融秩序的中長期震盪。

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