【財訊快報／陳孟朔】中國證監會週三公布《關於在科創板設置科創成長層增強制度包容性適應性的意見》，首度明確將針對優質科技型企業試行IPO「預先審閱機制」，類似於國際市場通行的「秘密遞交制度(Confidential Filing)」，以降低企業資訊敏感度暴露風險、提升審查效率。

中證監新聞發言人指出，部分聚焦關鍵核心技術的科技企業反映，當前全球政經形勢快速變化，為保障技術與訊息安全，期望能在上市階段縮短「曝光時間」。因此，證監會借鑑境外模式，在發行前開放「預先審閱」，申報文件可先提交交易所審閱，該階段資訊不對外公開。完成預審後若企業正式遞交IPO，監管單位將加速審核註冊進程。

另一項重大制度創新，是針對尚未實現獲利的高研發投入企業，設立「科創成長層」，賦予特殊監管與標示規範。依據《意見》，未獲利科技型企業將統一歸入該層級，並於股票簡稱後加註「U」標識，投資人須特別簽署風險揭示書，清楚知悉其經營與市場風險。企業若達到特定標準，可調出該層，包括連續兩年淨利均為正、總額逾5,000萬元人民幣，或最近一年淨利為正且營收破1億元。中證監強調，該制度設計旨在鼓勵創新型企業進入資本市場，同時透過分層管理強化風險揭露。

分析師指出，這項預審制度與「科創成長層」設計，有望提升A股對未獲利但具技術潛力企業的包容性與吸引力，並改善過去因資訊暴露導致科技企業猶豫掛牌的情況，也對券商、法遵顧問、創投等生態圈帶來新商機。