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日本5月出口年減1.7%八個月首降，對美重挫11%，汽車關稅壓抑復甦

2025/6/18　09:06

【財訊快報／陳孟朔】日本財務省週三公布的最新數據顯示，日本5月出口年減1.7%，為八個月來首度轉為負成長，且對美出口重挫11.1%，突顯美國總統川普強推的貿易關稅政策，正全面衝擊日本製造業與經濟復甦動能。

日本政府與美方尚未達成關稅豁免協議。若雙方無法在7月9日前談妥，日本將面臨美方對其出口汽車與零件加徵25%懲罰性關稅，並自動觸發24%的對等反制稅率。據日本總研估計，若所有關稅威脅成真，日本對美出口將重挫兩至三成，對國內生產毛額(GDP)衝擊達1個百分點，形同扼殺剛起步的景氣復甦。

5月日本出口總額為8.3兆日圓，低於市場預估的年減3.8%，其中汽車、電子零組件及半導體設備皆呈現下降。特別是汽車出口對美大減，成為拖累主因。美國向日本課徵25%關稅的消息持續壓抑汽車族群，如豐田(Toyota)、本田(Honda)、日產(Nissan)等日股車廠近期股價震盪加劇，亦對其台灣供應鏈如車用感測、連接器等類股形成壓力。

同時，日本對中國出口也年減8.8%，反映中國內需仍處疲弱修復期，使亞洲製造鏈壓力同步升溫。日本5月進口年減7.7%，貿易逆差擴至6,376億日圓，儘管小於市場預期，但連續赤字仍反映基本面疲軟。民間消費不振已導致第一季GDP萎縮，為一年來首次負成長。

在此背景下，日本央行本週按兵不動，並宣布將放緩縮減資產負債表的節奏，顯示政策退場將更趨保守。市場預期日本利率正常化進程恐將再度延後，日圓利差壓力不減，恐使資金更偏向外流。

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日本5月出口年減1.7%八個月首降，對美重挫11%，汽車關稅壓抑復甦