【財訊快報／陳孟朔】高盛最新研究報告揭示，中國正孕育自己版本的「核心資產矩陣」，並首度提出「中國民企十美」(Chinese Prominent 10)概念。該十強總市值達1.6兆美元，占MSCI中國指數42%權重，估值與成長潛力優於美股科技七雄，凸顯中國民企已重新踏上復甦軌道。

這份名單包括：騰訊(市值6,010億美元)、阿里巴巴(2,890億美元)、小米(1,460億美元)、比亞迪(1,210億美元)、美團(1,020億美元)、網易(860億美元)、美的(780億美元)、恆瑞醫藥(510億美元)、攜程(430億美元)與安踏(350億美元)。涵蓋互動媒體、科技硬體、新能源車、消費與製藥等中國最具競爭力產業。

報告指出，這十家企業不僅反映中國轉型升級的「新動能引擎」，其平均預估本益比僅16倍、前瞻PEG為1.1倍，遠低於美股七巨頭的28.5倍與1.8倍估值，具備「碾壓式」相對優勢。

儘管過去四年中國民企市值重挫近4兆美元，但自2022年低點以來已出現獲利和ROE的顯著回升，政策面亦持續轉向支持民營企業。高盛指出，《民營經濟促進法》與多場官方座談已大幅改善民企信心，其自編「監管強度指數」顯示目前為近五年最寬鬆時期。

高盛並強調，這些龍頭企業在AI、雲端、半導體等科技領域占據72%市占，今明兩年預期獲利增幅將優於非科技類股15個百分點，並受惠於全球化擴張與強勁現金流。

目前中國前十大公司僅占市值17%，遠低於美國的33%，高盛預估隨市占率提升，中國股市集中度將進一步上升。

資金面也出現結構性機會。全球主動式基金對中國低配程度達86%，潛在資金轉向等權重配置，將帶來440億美元流入空間。再加上ETF資金流動趨勢向上，民企十美作為權值與龍頭雙重角色，具備長線吸金動能。